国内铝业龙头宏桥控股抛出一笔重磅收购计划，拟斥资合计 20.5 亿元现金，拿下云南两家新能源企业全部股权。
9 月 11 日上市公司公告正式披露，将由旗下云南宏桥新材料完成本次收购，标的为云南宏桥新能源、云南魏桥新创科技产业园。
两家企业主营光伏发电，在手并网光伏装机超 2500 兆瓦。电解铝属于高耗能产业，电力成本是企业经营的重中之重。
本次收购，本质是铝企向上游能源端延伸布局，依靠自有光伏、风电项目稳定供电，对冲电价波动风险，打造绿色铝完整产业链。
这笔交易属于关联交易，收购完成后两家公司纳入上市公司报表，虽然标的目前尚处在并网初期阶段性亏损，但长远来看，是铝产业向绿电转型的标志性动作，也折射出山东铝业巨头布局新能源赛道的大趋势。
9 月 11 日盘后，宏桥控股发布公告，披露股权收购方案。
通过全资下属企业云南宏桥新型材料有限公司，以现金收购云南宏桥新能源有限公司、云南魏桥新创科技产业园发展有限公司各 100% 股权，交易总额 20.5 亿元。其中云南宏桥新能源 100% 股权作价 18.1 亿元，云南魏桥新创 100% 股权作价 2.4 亿元。
公告写明，本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组，收购完成后，两家标的公司将成为宏桥控股全资子公司，并入集团合并报表。
标的企业主要扎根云南，经营风电、光伏电站，现有已并网光伏项目总装机容量达到 2527.82MW，电站分布在红河、文山等区域。
从经营数据来看，两家新能源公司尚处于项目并网初期，现阶段还处在亏损状态。
2026 年 1 至 5 月，云南宏桥新能源营收 2.22 亿元，净亏损 2563.98 万元；云南魏桥新创营收 1557.73 万元，净亏损 323.46 万元。短期没有盈利，但电站属于长期资产，随着运营逐步成熟，后续可源源不断输出清洁电力。
为什么铝业巨头要重金吃下光伏资产？核心逻辑在于电解铝是耗电大户，电价直接决定企业利润。
自建、收购新能源电站，企业就能拥有稳定的绿电来源，减少对外购电依赖，抵御电价涨跌带来的经营冲击，实现铝产业与新能源发电协同发展。
同时本次收购也有助于消除同业竞争，理顺集团内部新能源资产，保障绿色铝产业链合规建设。
作为国内头部铝产业链企业，宏桥控股业务覆盖氧化铝、电解铝、铝深加工全链条。
近年行业绿色转型提速，铝企纷纷布局光伏、风电，用绿电生产铝材，降低产品碳足迹，更好满足下游客户低碳采购需求。这已经成为国内大型铝企共同的战略选择。
当然，这笔收购还需要履行股东大会审议等内部流程，交易能否落地仍有待后续推进。
这笔 20.5 亿的收购，不只是简单的资产并购，更是传统高耗能制造业主动拥抱新能源、向绿色低碳转型的缩影。
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